文 | 鄰章

當地時間周四，蘋果發布了截至 6 月 25 日的 2022 財年第三財季財報。

數據顯示：本季蘋果實現凈營收 829.59 億美元，同比增長 2%；凈利潤 194.42 億美元，同比下降 10%。

這一表現超過了分析師預期，并推動蘋果股價上漲近 4%。

對于蘋果 Q3 財季財報，整體而言：一方面凸顯了 iPhone 的市場韌性，但其他業務的疲軟表現，也或預示著一場來自消費電子市場的需求疲軟、衰退，已不可避免。

01 iPhone 韌性凸顯

在疫情反復、通脹高企、芯片短缺等一系列不利因素影響下，業內對于本季 iPhone 的銷量表現，并沒有抱有高預期——此前分析師預計將會下降 2.5%。

但從最終結果來看，iPhone 在本季抗住了這些不利因素的影響，展現出了較強的市場韌性，持續扮演了蘋果業績中定海神針的角色——數據顯示：本季 iPhone 實現營收 406.7 億美元，同比增長近 3%。

當然，這一增長，與 iPhone 在高端市場缺乏強勁競爭對手以及采取積極應對措施有著相當關系。

諸如在今年 618 期間，蘋果就主動加入了這場消費狂歡活動，而在較大優惠力度刺激下，618 期間 iPhone 在中國市場取得了優秀成績。

據 Strategy Analytics 估計：蘋果公司通過 618 創造了 415 億元的營業額；來自 Canalys 的數據也顯示，iPhone 二季度在中國市場取得了同比 25% 的增長。

也正是這些積極舉措，讓分析師對 Q3 財季 iPhone 營收下滑擔憂，沒能成為現實。

02 Mac、穿戴、服務業務均陷入疲態

但與 iPhone 業務在眾多不利因素中實現逆勢上揚不同，本季 Mac、穿戴、服務業務均陷入了不同程度的衰退、疲軟之中。

數據顯示：

本季 Mac 業務營收 73.8 億美元，預期為 87 億美元，與去年同期的 82.4 億美元相比下降 10%；

可穿戴設備、家居和配件收入為 80.8 億美元，預期為 88.6 億美元，與去年同期的 87.8 億美元相比下降 8%；

服務業務收入為 196 億美元，預期 197 億美元，與去年同期的 174.9 億美元相比增長 12%。

Mac 業務營收的驟降，著實有些令人意外，畢竟上一季度 Mac 的表現還十分強勢，當時 Mac 實現營收 104.4 億美元，同比增長 14.7%。

對此蘋果給出的解釋是：主要是受到了供應限制和美元走強影響。

從現實來看，Mac 在二季度的供應的確處于趨緊狀態，特別是 MacBook Pro。

當然 Mac 在二季度的疲軟表現，也或與用戶持幣等待新款 MacBook Air 等產品有著相當關系，畢竟此前業內已經盛傳蘋果將會在 WWDC 22 上推出全新設計且搭載 M2 芯片的 MacBook Air。

傳聞沒有落空。

蘋果在 6 月初舉辦的 WWDC22 上，推出了全新設計且搭載 M2 芯片的 MacBook Air，但這款在蘋果 Mac 用戶中最受歡迎的新品，卻并未給蘋果在 Q3 財季中貢獻營收，其正式發售時間已經到了 7 月 15 號。

這讓其相關表現將在蘋果 Q4 財季中展現，這也將在某種程度上驗證蘋果所言的供應短缺與美元走強導致本季 Mac 表現驟降，是否是其根本原因。

緊隨 Mac 開啟下降趨勢的是包括 Apple Watch、AirPods 等在內的可穿戴設備業務。

事實上，上一季度蘋果可穿戴設備業務就已經展現出了疲軟態勢，本季度這一態勢則是進一步加劇。

對此，蘋果表示主要原因還是受累于經濟疲軟。

庫克承認：" 有跡象顯示，經濟狀況正在影響可穿戴設備和廣告等產品、服務的銷售。"

但可穿戴設備持續的疲軟表現，或許更為根本的問題還是在于，這些產品對用戶而言，并沒有展現出不可或缺性。這種可有可無的存在，這就使得他們在經濟疲軟時，沒有充分購買的理由與動力。

而這對于蘋果接下來的可穿戴設備新品的市場表現，也或將構成不利因素。

服務業務雖然在增速上依舊領跑蘋果各項業務，在本季增速達到了 12%，但營收卻略微不及預期，并且更需要看到的是，這一增速是蘋果服務業務這幾年來增速表現最差的一次。這說明此前一直處于相對高增長的蘋果服務業務，已經開始回落乃至會進一步步入常規增長區間了。

這對于一直將服務業務作為轉型重點的蘋果而言，絕不是一個好消息，特別是在全球市場對影響蘋果服務營收關鍵要素的 Apple Store、Apple Music 等業務反壟斷調查四起的情況下。

當然，服務業務帶給蘋果的也不全是壞消息，對蘋果服務業務而言，好消息是這項業務的用戶規模正在持續擴大， 這為其服務營收的長遠發展，奠定了堅實基礎。

據蘋果公司首席財務官 Luca Maestri 在電話會議上披露：蘋果現在在其所有服務中擁有超過 8.6 億付費用戶，包括 Apple Music、Apple TV+、Apple News、iCloud 等，蘋果僅在過去 12 個月內就增加了 1.6 億。

03 消費電子市場的需求衰退，或已不可避免

一直以來，蘋果等公司的財報表現，對消費電子市場而言，都極具風向標意義。

在此現實下，蘋果公司本季財報中各項業務表現，則或預示著一場來自電子消費市場的需求疲軟、衰退，已不可避免。

如上所述，本季蘋果各項硬件業務中，除開 iPhone，其他各項硬件業務都進入了衰退狀態，這在蘋果的歷史上，并不多見。

但即使是 iPhone，在整體智能手機大盤不振的現實下，其也或難以長久實現獨善其身，特別是在市場傳聞蘋果將對即將到來的 iPhone 新品提價 100 美元的現實下。

當然，于整體消費電子市場而言，更為重要的是，不僅是蘋果在本季財報中顯現出了消費電子市場進入疲軟期的現實；事實上來自三星、英特爾、高通等上游供應鏈廠商的財報信息，更是將這一趨勢進一步凸顯。

來自三星電子的二季度財報顯示：雖然二季度三星電子盈利表現創下近四年最佳表現，但仍舊不及市場預期；更重要的是，三星電子在本季財報中發出警告稱：由于宏觀經濟不確定性持續存在，移動和個人電腦芯片需求預計繼續降溫，進而影響存儲芯片的需求。

同樣作為全球智能手機芯片供應龍頭企業的高通，也發布了一份低迷的第四財季業績預測；而最慘的或許是英特爾，其發布了一份與市場預期偏離極大的二季度財報，并且下調了全年指引，引得盤后股價大跌超 8%。

而三星、高通、英特爾這些身處于上游供應鏈企業。已是如此境遇，那么作為下游廠商的境遇，也或更可見一斑。

這也讓消費電市場業接下來的前景，充滿挑戰乃至黯然。

可以說，在多重不利因素影響下，消費電子市場，的確已經進入了困難期。